A Moodys reviu nesta sexta-feira, 19, a classificação de risco da Desktop. A nota atribuída à provedora de banda larga foi de A-.br – a mesma que já possuía, porém a perspectiva passou de negativa para estável. A empresa de análise de risco justifica a melhora na percepção em razão do “crescimento consistente” das operações e “fortalecimento gradual de sua posição competitiva”.

“A perspectiva estável reflete a nossa expectativa de que a Companhia seguirá seu plano de expansão de maneira prudente, mantendo níveis saudáveis de rentabilidade e tendência de incremento de sua geração de caixa. A perspectiva incorpora, ainda, nossa visão de que a alavancagem bruta ajustada permanecerá em patamares moderados, ao mesmo tempo que a gestão financeira será adequada ao seguir buscando alternativas para alongar o cronograma de amortização e fortalecer a posição de caixa”, observou.

Ao final de março de 2024, a receita líquida da Dekstop atingiu R$ 1,05 bilhão, um crescimento de 33% frente ao mesmo período do ano anterior, com um avanço do take up para 24% em março de 2024, ante 21% e 23% em 2022 e 2023. São bons números, avalia a Moodys.

A análise considera que entre 2020 e 2023 a Desktop comprou 10 provedores na região, expandindo sua área de atuação a 184 cidades em 2023, contra 25 cidades em 2020. Desde então, a Desktop investe em expansão orgânica e ocupação da infraestrutura que já possui.

Para a Moodys, a queima de caixa que a operadora apresenta se dá neste contexto, e vem sendo bem gerenciada. “Mesmo com uma queima de caixa, sua alavancagem bruta ajustada (dívida bruta / EBITDA) tem conseguido apresentar uma gradual queda, em linha com as projeções da agência, tendo partido de um patamar de 3,7x ao final de 2022 para 2,9x nos últimos 12 meses encerrados em março de 2024. Ao mesmo tempo, sua cobertura de juros ajustada (EBIT / despesa financeira) também apresentou melhora, tendo atingido 1,8x em março de 2024″, analisa.

Em termos de fraquezas, a Moodys observa apenas a área de atuação, concentrada em São Paulo:”a limitação geográfica pode restringir sua competitividade e aumento de escala no longo prazo”. Isso, somado a um mercado fragmentado e muito competitivo, expõe a companhia à concorrência de grandes operadoras de telecomunicação.

Vale lembrar que a Desktop e a Vivo negociam, embora sem qualquer definição até o momento, uma fusão.